第二十四章 当某只股票上涨时，没必要浪费精力去研究它为什么上涨 (第2/2页)

都要亏掉几百万美元。

    想要造谣或散播谣言，损害个人、公司的信用或业务，将遭到法律的制裁。也就是说，故意误导大众卖出，对证券的价值进行打压，将遭到法律的制裁。形势严峻时，惩处每一个质疑银行支付能力的人，使挤兑恐慌的危险降低，这就是原先的目的。这样对大众也有保护作用，预防他们在低于真正价值时卖出股票。也就是说，对那些散布此类利空消息的人，美国的法律严惩不贷。

    大众买进股票时，怎样才能预防在高于真正价值时下买进？那些散布利多消息的人，谁去惩治他们？任何人都不会担负这种责任。股价十分高昂时，大众听信不署名的内线人士的建议，因买进股票而受到损失。相比之下，大众在掼压时听信利空的建议，用比真正价值更低的价格把股票卖光，损失的资金更少一些。

    正如当前用法律惩治散布空头谎言的人那样，假如可以用一部法律惩治散布多头谎言的人，我坚信，这样做可以让大众省下几百万美元。

    承销机构、作手，以及那些因为不署名发表乐观言论而获利的人，都会对你说，听信谣言和不署名的声明做交易，假如赔钱，只能指责自己。如果这种说法合理，你完全可以说，那些因为愚蠢而吸毒上瘾的人，无权得到任何保障。

    证券交易所理当协助大众免受不公平行为的损害。了解内幕的人要署名负责，才能让大众信赖自己对事实的声明，认可自己的意见。署名为利多消息负责，并不会把这些消息变成事实，却可以让内线人士和董事们更加小心。

    大众不可忘记股票交易的要素。无须耗费精力在一只股票上涨时对其做出解释。不停地买进，股票价格也会不停地上涨。股票价格一直上涨，小幅度回档偶尔会出现，随着上涨而上涨，只要是这种情况，大概就是比较安全的。假如股票价格经过长时间稳定上升，又慢慢逐步下跌，时而出现反弹现象，很明显，价格向上走已经不再是阻力最小的路线，向下走才是。就是这种情况，有什么必要寻找其中的原因呢？也许有充分的理由使股票价格下跌，不过只有一小部分人知道这些理由。他们要么不让大众知道这种理由，要么告诉大众这是一只非常低廉的股票。大众应该明白，知道内幕的少数人不会把真相宣扬出来，这就是这种游戏的本质。

    太多声明都是没有任何依据的，不管它是内线人士的声明，还是官员的声明。有时甚至找到不让内线人士发表声明的人。所谓的声明，不过是在市场上拥有很大利益的人编织出的故事。证券价格上涨的某一个阶段中，那些持有大量股票的内线人士允许专业人士给予帮助，这是为了更好地交易这只股票。也许，大赌客可以从内线人士那里得知什么时候应该买进，但是不一定能得知什么时候应该卖出。如此一来，大作手和大众处境相同，不过，他一定要有一个可供自己出货的大市场。此时放出的信息最能误导大众做出错误的判断。在这种游戏的每一个阶段，你都不能相信某些内线人士。一般情况下，也许一位大公司的老板会凭借内线消息在市场中交易。事实上，他们并没有撒谎，只是不愿意透露任何消息，觉得有时沉默是金。

    几十年来，我一直从事股票交易。这些年的经验让我意识到，任何人都无法做股票市场的常胜将军，他只是能在一些情况下，在个股中获得利益。我已经这样说过很多遍，就算再说一遍，我依然不觉得是在啰唆。投机无法保证绝对安全，所以就算是经验丰富的交易者，也可能犯下错误，并因为错误给自己造成资金的损失。在华尔街，专家们很清楚，相比食物匮乏、瘟疫、收成少、政治改革，或一些常规性突发事件，在内线明牌的指导下交易更能让人迅速破产。在华尔街，或者在别的地方，谁也找不到一条直达成功的平坦大道。既然如此，为什么还要为自己增加路障呢？