第164章 塘蟹不如河蟹好 (第2/2页)

南华早报”跟“兰桂坊日报”对此从无只言片语报道，更是欲盖弥彰。

    少年得志的唐赫得在风头正劲的时候遭此大变，令从前羡慕他的人如今多了同情，而从前嫉妒他的如今难免幸灾乐祸。

    至于他自己，则在荣志健的介绍下专心上北京找老中医调养身体，顺便给爱伦基金拉生意。

    “Hedge，也就是对冲，传统的译法叫套期保值，有时候也译为避险。”

    “对冲的意思，即通过同时交易几种相关的金融资产，来降低整个投资组合的风险，同时当然也降低收益。比较简单的例子是：买进一个行业的股票，同时买进另一个与该行业有比较强负相关性的行业的股票。”

    “例如买进珠宝行业股票，同时卖空军火行业股票。明，当珠宝行业盈利丰厚的时候，往往是和平时期，军火行业无利可图，反之亦然。”

    “但是假如你坚定的认为未来会发生战争，你可以在买进军火股票的同时，卖空珠宝股票，这便是扩大风险的反向对冲。赌赢了，你会在多头头寸和空头头寸上各赚一笔，收益将是惊人的。可一旦赌博失败，你面临的将是双重损失，很可能会输个精光。”

    “对冲基金只为富人和大机构管理财产。它不承担一般金融机构的信息公开义务，可以买空卖空，可以从事风险极高的投机策略，可以以惊人的速度从一种资产转移到另一种资产，从一个市场转移到另一个市场。”

    “他们拥有高素质的人才和精简的机构，一位天才的基金精力再加上几个聪明的分析师就足以指挥一只数亿美元的基金，如果再加上几位优秀的交易员，这只基金就几乎可以制造任何风浪了。”

    “对冲基金的投资策略可以粗略划分为以下几类……”

    唐赫得的中气还有些略嫌不足，一半可能是因为重伤初愈，一般倒恐怕是因为听众身份。

    “爱伦基金是一种非常特殊的基金类型：GlobalMacrHedgeFunds，也就是全球宏观对冲基金。它不属于以上种策略，而是一种混合的投资风格。”

    “爱伦所关注的是一个国家、一个区域，乃至整个世界的宏观政治经济形势，并试图从宏观政治经济形势的变化中获利。”

    “例如，从目前看来，里根政府的双赤字政策不可能持久。以财政赤字刺激经济发展，以发行国债填补财政赤字，这样恶性循环的结果，只能是美元贬值压力越来越大，政府赤字如同滚雪球一般攀

    “里根政府现在面临着两难的选择：要么增加税收、减少军费以消弭财政赤字，从而降低美元的贬值压力，但这无异于政治自杀。”

    “要么允许美元贬值，但又怕局势变得不可收拾，出现美元汇率崩盘，这对美国经济的打击将是致命的。”

    “解决问题的办法，就是让日本政府为美国的赤字买单，以日元升值换取美元的有序贬值，从而增强美国制造业的竞争力，解决困扰里根政府多年的美国贸易赤字问

    “也只有日本有能力完成这个艰巨的任务。”

    “或许你们会说，日本手中有充足的美元外汇储备，如果日本央行干预，日元升不了值。可惜呀，日本是被去了势的太监，美国驻军、政治渗透、连宪法都是美国人帮它度身订做的，想不低头，难……”985年9月22日，在美国纽约广场饭店，美、日、英、法、西德5个工业发达国家财长和央行行长秘密会晤，签署。

    协议的主要内容，正如唐赫得在那次非公开的演讲中所预测的：G5将联合干预外汇市场，使美元对日元、马克等主要货币有秩序的下调，以解决美国巨额贸易赤字，从而导致日元大幅升值。

    美元对日元在三个月内贬值了20以上，爱伦基金跟香港中信和新加坡GIC的良好合作由此开端。

    同时起步的，还有唐赫得对香港股市那个令人哭笑不得的影响，搞得他后来很认真的考虑过是不是该改个名字叫唐蟹以应景。

    只是这时还没有出街，听者还不知道世上居然有丁蟹这样的极品，纷纷表示反对：“塘蟹？不如河蟹好吃。”令他更加郁闷：

    “要不要再戴上三块表，左边纹八荣，右边刻八耻？”